L’ultima settimana è stata anzi caratterizzata da bassa volatilità e da sedute pressoché invariate.
Momento di incertezza anche in ambito europeo dove i principali listini, dopo aver interrotto la tendenza ribassista, stanno consolidando in attesa di prendere una direzionalità.
Sulla base dell’analisi bottoom-up, dopo le indicazioni giunte dalla reporting season sul 1Q, il momentum è più favorevole in Europa rispetto agli Stati Uniti, come conferma il tasso di revisione positivo sulle stime 2015, che è invece ancora negativo a Wall Street.
Da tenere comunque presente che una variabile determinante per l’evoluzione relativa delle stime societarie sarà rappresentata dal cambio EuroDollaro.
Come evidenzia la tabella, permane un netto gap valutativo tra Wall Street e le Borse europee, accentuato in questa fase dal differente stadio dell’economia e della politica monetaria.
A cura di Aldo Martinale Responsabile Funzioni Studi e Analisi di Banca Intermobiliare